Le film est remarquable pour sa direction artistique (récompensée aux orscars) reproduisant à merveille le Montmartre de la fin du XIXe siècle. Les acteurs son corrects. José Ferrer en impose en Toulouse-Lautrec. Les plus attentifs auront reconnu Peter Cushing et Christopher Lee. Dans le film on trouve même quelques belles ellipses avec des illustrations postimpressionnistes de l'artiste.
Malgré tout cela je n'ai pas accroché. Je trouve le film très ennuyeux et répétitif. Ceci-dit peut-être a-t-il été écrit de telle sorte pour être à l'image du personnage principal qu'il décrit noyant son chagrin en fréquentant les filles de joie, le célèbre cabaret et en buvant de l'alcool.
Par ailleurs je trouve que le titre de ce film est responsable de ma déception. Je m'attendais à un film qui se e au Moulin Rouge moi, pas un biopic sur Lautrec. Peut-être le titre veut-il faire référence à Moulin-Rouge - La Goulue l'affiche publicitaire de l'artiste, son œuvre la plus connue.